供應短缺轉過剩 中國氧化鋁產能激增情況堪憂

　　中國為金屬鋁第一生產大國也是第一消費大國，不過由于國內鋁土礦資源相對有限，鋁土礦及氧化鋁長期對進口有較大依賴。不過隨著近些年國內氧化鋁產能的快速擴張，氧化鋁進口局勢出現較大轉變，2018年更是出現凈出口的情況。2018年11月以來，氧化鋁出口量逐漸回落，這源于海外價格大幅下跌，出口利潤被削弱。不過考慮到國內電解鋁產能擴張收到控制，而氧化鋁擴張之勢未退，國內供應由短缺向過剩的格局或已形成。

　　一、國內氧化鋁進口情況

　　國內氧化鋁產業與電解鋁同步高速發展，不過氧化鋁整體供應有一定缺口，依賴部分進口補充。進口量在2005年達到峰值的700萬噸，接近國內消費量的一半。2006年進口量依舊維持高位，之后則降至500萬噸水平，其占國內氧化鋁消費量比也逐漸下降。2016年以來，氧化鋁進口量進一步降至300萬噸以下，占國內消費比重降至，2018年進口量更是降至51萬噸。由于當年出口146萬噸，致使2018年出現歷史性凈出口的情況，凈出口量達95萬噸。

　　由于海外氧化鋁價格回落，出口利潤被削弱，10月份出口量達到46萬噸之后，出口量逐漸回落，2019年1月出口量降至13.6萬噸。目前出口利潤有限的情況下，氧化鋁出口暫難有上升的空間。不過大量進口的時代或一去不返。

　　二、國內氧化鋁供需平衡

　　國內氧化鋁產量增長基本與電解鋁同步，2010年以來快速增長。國際鋁業協會數據顯示2018年中國冶煉級氧化鋁產量接近6800萬噸，同期中國電解鋁產量達3648萬噸。從供需平衡來看，全年仍有一定的供應缺口，2018年國內氧化鋁供應缺口在317萬噸左右，不過這與往年近500萬噸的缺口有明顯縮小。

　　從閱月度數據看，由于去年四季度國內氧化鋁新產量投產，國內產量維持一定增長，而同期電解鋁減產明顯，運行產能下降，氧化鋁供應缺口快速收窄。2018年12月國內氧化鋁供應仍存在20.3萬噸的缺口，而到了2019年1月則出口供應過剩3.3萬噸。一季度國內電解鋁運行產能整體仍有一定下降，而氧化鋁產量繼續攀升，這意味著國內氧化鋁供應將繼續呈過剩的情況。

　　三、國內氧化鋁新增產能

     2017年國內大力實施供給側改革政策，電解鋁產能擴張得到有效控制，并設定產能上限。但到目前為止國內對氧化鋁發展還未有明確的限制政策出臺，而國內氧化鋁企業產能擴張勢頭仍非常強勁。截至目前國內建成氧化鋁產能超過8000萬噸，運行產能在7500萬噸左右，其中2018年新增產能即有600萬噸，而同期電解鋁產能增加卻相對有限，且運行產能不升反降。

　　目前國內在建及2019年內有投產計劃的新產能在680萬噸左右，同期國內電解鋁新產能計劃在310萬噸左右。而2020年規劃新建、擴建項目仍有超800萬噸。按這種趨勢發展，未來幾年內，國內氧化鋁產能將超1億噸，相對4500萬噸電解鋁產能限值來說將有大量過剩。

　　四、政策呼之欲出

　　由于氧化鋁屬于高污染產業，一方面需要消耗大量鋁土礦資源；另一方面其副產品赤泥需要大面積堆場，堆場管理稍有不慎造成赤泥潰壩對環境污染嚴重。大規模產能擴張必然帶來嚴重環境負擔。因此相關部門已經開始關注相關問題。

2018年8月初，遼寧省朝陽市、阜新市、丹東市、葫蘆島市、營口市5地先后取消了5處氧化鋁項目，項目氧化鋁年產能規模合計達1000萬噸。主要是出于環保考慮。

     2018年12月，發改委及工信部聯合印發關于促進氧化鋁產業有序發展的通知。通知提及受今年年初國際市場波動、價格上漲等因素影響，一些企業對市場前景盲目樂觀，一哄而上，在沿海地區規劃建設多個氧化鋁項目，給行業造成了嚴重的產能過剩隱憂，影響了產業健康發展。通知還提出的相關要求，要求嚴格落實安全、環保、能耗、質量等要求，加強行業自律、嚴格項目管理，并提出鼓勵企業瞄準氧化鋁綜合回收率達到80%以上、噸氧化鋁綜合能耗低于380千克標準煤、噸氧化鋁新水消耗低于3噸等先進指標。從該通知可以看出，相關部委已經注意到類似前幾年電解鋁產能無序擴張的情況正在氧化鋁發生，不排除后期出臺控產能的政策出臺。

　　小結

　　隨著國內氧化鋁產能快速擴張，國內氧化鋁供應已由短缺向過剩轉變，且過剩的態勢呈擴大之勢。氧化鋁產能的加速擴張不僅將給產業造成嚴重產能過剩隱憂，也加大了國內環保負擔。另外，產能過剩無疑將打壓企業利潤，對產業健康發展不利。因此相關政策出臺或勢在必行。